Резюме

През 2002 г. България извърши уникални по мащабите си за своята история операции с държавния външен дълг. През пролетта бяха емитирани два вида глобални облигации – за 535.5 млн. EUR и за 513 млн. USD. През есента на същата година глобалните облигации в USD бяха продължени с нови 759 млн. USD. Емитираните глобални облигации бяха използвани за обратно изкупуване и замяна на намиращите се в обръщение брейди облигации. Действията на управленския екип бяха мотивирани от стремежа за извличане на финансова изгода от извършваните операции. Пет години по-късно вече може да се направи относително пълна равносметка за постигнатите резултати. Те са катастрофални за България. Нито една от заложените хипотези на управленския екип не се потвърждава. Перспективните оценки са извършени непрофесионално и некомпетентно. От друга страна, партньорите (инвеститорите) не биха могли да загубят. В крайна сметка за пет години страната плаща около 1 млрд. EUR повече за обслужването на външния си дълг.