Резюме

Изследвани са промените в доходността на първичния пазар на държавните ценни книжа в България за периода от 1998 до 2003 г. и последиците за инвеститорите и фиска. Обхванат е шестгодишен период след въвеждането на паричен съвет и постигането на финансова стабилност. Направен е опит за открояване на наложили се тенденции в динамиката на доходността на разглеждания сегмент от финансовия пазар. Изследваното колебание на доходността служи за характеристика на ценовия риск по години и видове инструменти. Като се използва регресионен анализ на връзката между някои променливи, се търсят причините, водещи до намаляване на доходността на първичния пазар.