Оригинална статия Обща икономика и преподаване

ВЛИЯНИЕ НА КУЛТУРНИТЕ ИЗМЕРЕНИЯ ВЪРХУ ДЕЛА НА ДЕПОЗИТИТЕ И ВЛОЖЕНИЯТА В ИНВЕСТИЦИОННИ ФОНДОВЕ

Елена Ралинска - доктор по икономика, главен асистент към катедра „Финанси“ на Университета за национално и световно стопанство
Светослав Джонев - доктор по икономика, сертифициран финансов аналитик (CFA), хоноруван асистент към катедра „Финанси“ на Университета за национално и световно стопанство
Получена: 14 сеп 2025
Ревизирана:
Публикувана:
Сваляния: 0
Търси по JEL таг 0
Книжка 3/2025
JEL G41 G10 G51
DOI https://doi.org/10.56497/etj2570304

Резюме

Въпреки натрупаните доказателства, че националната култура влияе върху финансовите решения на домакинствата в Европейския съюз, количествените изследвания за нейното въздействие върху разпределението на активите между сигурни депозити и по-рискови инвестиции са сравнително ограничени. В представеното изследване е проверена хипотезата дали шестте културни измерения на Хофстеде допринасят за обясняването на това явление, като е анализиран техният ефект върху финансовото поведение на домакинствата в ЕС, измерено чрез дела на вложенията в депозити и инвестиционни фондове. Регресионният анализ валидира статистически постановката, че индивидуализмът е отрицателно свързан с относителния дял на депозитите, докато избягването на несигурността влияе положително върху този дял, което свидетелства за по-силна ориентация към сигурност. Същевременно мотивацията за постижения (мъжественост) и индивидуализмът са положително обвързани с вложенията в инвестиционни фондове, подсказвайки по-висока склонност към поемане на риск в индивидуалистичните и „мъжествени“ култури. Дистанцията на властта, дългосрочната ориентация и снизходителността не проявяват устойчиви ефекти. Получените резултати потвърждават значимостта на културните архетипи като фактори, определящи разпределението на активите на домакинствата, и подчертават необходимостта те да бъдат интегрирани в разработването на политики, основани на поведенческите финанси.

Как да се цитира тази статия

Ralinska, E., Jonev, S. (2025). Vliyanie na kulturnite izmereniya varhu dela na depozitite i vlozheniyata v investitsionni fondove (The Impact of Cultural Dimensions on the Share of Deposits and Investments in Investment Funds). Economic Thought Journal, 70 (3), 337-354 (in Bulgarian). https://doi.org/10.56497/etj2570304

Референции

Alkafaji, Y. (2012). The influence of culture on accounting disclosures: The case of the UAE. SSRN. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2155123

Bachmann, K., De Giorgi, E., & Hens, T. (2018). Behavioral Finance for Private Banking: From Art of Advice to the Science of Advice. John Wiley and Sons.

Baker, H. K., & Nofsinger, J. R. (2010). Behavioral Finance: Investors, Corporations and Markets. John Wiley & Sons, Inc.

Breuer, W., Hens, T., Salzmann, A. J., & Wang, M. (2015). On the determinants of household debt maturity choice. Applied Economics, 47, 449–465. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1753351

Chui, A. C. W., Titman, S., & Wei, K. C. J. (2010). Individualism and momentum around the world. The Journal of Finance, 65 (2), 361–392. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2009.01532.x

Desender, K. A., Castro, C. E., & Escamilla de Leon, S. A. (2011). Earnings management and cultural values. American Journal of Economics and Sociology, 70, 639–670. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1026000

Hofstede Insights. (2023, October 16). Country comparison tool. Available at https://www.hofstede-insights.com/country-comparison-tool

Hofstede, G., Hofstede, G. J., & Minkov, M. (2010). Cultures and Organizations: Software of the Mind. Third edition. McGraw Hill, 208–213.

Huber, W. D. (2001). Culture and corruption: Using Hofstede’s cultural dimensions to explain perceptions of corruption. SSRN. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2383486

Mättö, M., & Niskanen, M. (2015). National culture and cross-country differences in trade credit. SSRN. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2546305

Nedev, B. (2018). Tradicionni ili povedenceski finansi? Ikonomicheska misal, Nо. 3, 113–134. [Недев, Б. (2018). Традиционни или поведенчески финанси? Икономическа мисъл, Nо. 3, 113–134] (in Bulgarian).

Sedlarski, T., & Dimitrova, G. (2014). Basic Concepts of Behavioral Finance Theory. Yearbook of the Faculty of Economics and Business Administration. Sofia: St. Kliment Ohridski University Press, 195–220.

Stoitsova, T. (2019). Gerard Hofstede i negovata sistema za izmervane na razliciqta v kulturata I organizaciite. Godishnik Masovi komunikatsii, NBU, 39-40. [Стоицова, Т. (2019). Герард Хофстеде и неговата система за измерване на различията в културата и организациите. Годишник Масови комуникации, НБУ, 39–40] (in Bulgarian).

Su, C. (2022). Geert Hofstede’s Cultural Dimensions Theory and Its Implications in SLA. Academic Journal of Humanities & Social Sciences, 5 (14), 57–61.

Willemink, T. D. (2018, July 10). Cultural dimensions influencing the capital structure: A study on the G7. University of Twente. Available at http://essay.utwente.nl/75398/1/Willemink_BA_BMS.pdf

Изисквания за публикуване

Моля, запознайте се с изискванията, преди да продължите

Виж