Резюме

Предмет на изследването са два важни проблема – как се разкрива информацията за корпоративния контрол и какъв е неговият модел в българските публични предприятия. Анализирано е въвеждането и прилагането на директивата на ЕС, третираща разкриването на информация, както и статистическо изследване на корпоративния контрол в 104 съществени публични предприятия, търгувани на Софийската фондова борса, чрез тяхната акционерна структура. Сред най-важните заключения на изследването са. Първо, възприемането на строгите изисквания на Европейската директива 88/627 е безспорен успех за по- нататъшното развитие на нормативната база, регулираща публичните компании и търговията с техните ценни книжа. В същото време нейното практическо прилагане не е достатъчно последователно, което не е в интерес на инвеститорите, главно миноритарните и индивидуалните. Второ, собствеността на публичните компании в момента е строго концентрирана в ръцете на малък брой акционери. Последните разполагат с контролиращи гласове над 50%, което им позволява да извличат много повече изгода от управлението на компаниите, отколкото да разчитат на класическите инвестиционни цели за капитален доход и дивиденти.